In den letzten Jahren haben einige Nachhaltigkeits-Indizes besser abgeschnitten als die breiter gefassten Äquivalente, die keine gezielten Nachhaltigkeitskriterien anwenden.

Hier ein Vergleich des MSCI World ESG Leaders zum größeren MSCI World:

Hier ein Vergleich des MSCI World SRI Index zum größeren MSCI World:

Wir sehen: Die Renditen sind ziemlich gleich auf, die nachhaltigeren ETFs sind minimal im Vorteil. Dies ist allerdings nur ein Blick auf einen sehr begrenzten Zeitraum.

Was sagen wissenschaftliche Studien dazu?

Kurz gesagt: Die Ergebnisse sind unklar. Am ehesten sind minimale Renditeeinbußen bei weniger Risiko zu erkennen, dies ist aber nur eine leichte Tendenz. Vor dem Hintergrund dessen, dass die Kriterien in Zukunft deutlich bedeutender werden sollten als in der Vergangenheit, sollte man diese ohnehin mit Vorsicht genießen.

Kernaussage: In einer Aufbereitung mehrerer Studien wird gezeigt, dass kein starker Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeitskriterien und Aktienrendite besteht.Quelle: Socially responsible investments: Institutional aspects, performance, and investor behavior (2008). Link

Kernaussage: Es besteht ein negativer Zusammenhang zwischen sozialen Kriterien und Aktienrenditen.Quelle: Corporate Social Performance and Stock Returns: UK Evidence from Disaggregate Measures (2008). Link

Kernaussage: Es besteht ein leicht positiver, aber statistisch nicht signifikanter Zusammenhang zwischen sozialen Kriterien und Aktienrenditen.Quelle: Socially responsible investing and stock performance: New empirical evidence for the US and European stock markets (2014). Link

Kernaussage: Es gibt keinen klaren Zusammenhang zwischen ESG-Faktoren und Aktienrenditen.Quelle: Stock returns in relation to environmental, social and governance performance: Mispricing or compensation for risk? (2011). Link

Kernaussage: Die Unternehmen, die im ESG-Bereich am aktivsten sind, liefern durchschnittlich schlechtere Renditen als die inaktivsten. Das Risiko nimmt allerdings ab, je besser ein Unternehmen im ESG-Bereich abschneidet.Quelle: Doing Safe by Doing Good: Risk and Return of ESG Investing in the U.S. and Europe (2019). Link

Was bedeuten diese Ergebnisse für dich?

Weder ist die Rendite ein Grund gezielt nach nachhaltigen Kriterien zu investieren, noch ist sie ein Grund dagegen. Wenn du nachhaltig investierst, sollten also andere Faktoren im Vordergrund stehen.

Analyse: Wie wirkt Nachhaltigkeit auf Aktienrenditen?